ما هو الطرح الأولي للعملة (ICO)
- هو اختصار لمصطلح Initial Coin Offering و يعتبر ICO نسخة العملة المشفرة من الطرح العام الأولي IPO في سوق الأوراق المالية مع وجود بعض الاختلافات.
- وهو يعبر عن أحد وسائل التمويل على أساس العملات الرقمية,التي تقوم بها الشركات الناشئة والمؤسسات بهدف زيادة رأس المال. و يستطيع المستثمرين شراء عرض العملة الأولي للحصول على رمز جديد للعملات المشفرة الصادرة عن الشركات. في هذا الدليل ، ستتعرف على كل شيء عن ICO ، بما في ذلك كيفية عملها وبعض أهم الأمثلة عنها.
شاهدت الفيديو التالي لتتعرف على معنى الطرح الأولي للعملة
كيف يعمل الطرح الأولي للعملة (ICO)
على سبيل المثال, أنت تعمل في شركة أو مؤسسة ما وتخطط هذه الشركة الى اطلاق ICO عملة رقمية جديدة, فما هي الخطوات التي ستتبعها شركتك للقيام بهذه العملية ؟
- أولا ستقوم شركتك بالإعلان عن تاريخ وقواعد عملية الشراء مقدماً في تاريخ معين ليعرف المستثمرون بالموعد ليتمكنوا من بعد ذلك شراء العملة المشفرة الجديدة.
- تتطلب معظم ICOs أن تكون عمليات الدفع من المستثمرين باستخدام عملة مشفرة أخرى وتعتبر البتكوين والايثريوم الخيارين الشائعين لعملية الشراء, ويوجد بعض ICO تقبل الدفع بالنقود الورقية.
- يتم إرسال أموال الشراء إلى عنوان محفظة تشفير محددة. حيث يقوم المستثمرون بتقديم عنوان المستلم الخاص بهم لتلقي العملة المشفرة التي يشترونها.
- العدد الثابت للرموز والسعر: تحدد الشركة كل من العدد والسعر مسبقاً. يمكن تنظيم ICO بطرق مختلفة, بما في ذلك.
- العرض الثابت والسعر الثابت: تستطيع الشركة تحديد حد أو هدف معين للتمويل. وهذا يعني أن كل رمز مميز له سعر محدد مسبقاً وإجمالي العروض من الرموز ثابت.
- العرض الثابت والسعر الديناميكي: من الممكن أن تمتلك ICO إمداد ثابت من الرموز المميزة وهدف تمويل ديناميكي. معنا هذا الأمر أن السعر الإجمالي لكل رمز يحدد من مبلغ الأموال المستغلة في ICO.
- العرض الديناميكي والسعر الثابت : يعني أنه ICO تحتوي على عرض ديناميكي ولكن بسعر ثابت وهذا معناه أن مبلغ التمويل المستلم يحدد العرض.
ما هي أنواع العروض الأولية للعملة ICO
يوجد نوعين من عروض العملات الأولية سنقوم بشرحها في السطور القادمة:
-
الطرح الأولي للعملة الخاص ICO
في هذا النوع من العروض يستطيع عدد محدد فقط من المستثمرين في المشاركة في هذه العملية. ويمكن أن يمثل هذا النوع من المستثمرين أفراد المؤسسات المالية. بالاضافة الى ذلك تستطيع الشركة في مثل الطرح تعيين حد أدنى لمبلغ الاستثمار.
-
الطرح الأولي للعملة العام ICO
وفي هذا النوع من العروض يسمح لأي مستثمر بشراء العملة الرقمية المعروضة سواء كان فردًا أو شركة. ودون وضع حدود للشراء.
تعتبر العروض الأولية للعملات المعدنية من أشكال التمويل الجماعي التي تستهدف الناس عامة. الطرح العام هو شكل ديمقراطي من الاستثمار حيث أن أي شخص تقريبًا يستطيع أن يصبح مستثمر. ومع ذلك وبسبب المخاوف التنظيمية ، أصبحت عمليات الطرح الأولي للعملات الخاصة الخيار الأكثر قابلية للتطبيق مقارنة بالعروض العامة.
لوائح ICO
يعتبر ICO من الظواهر الجديدة في أسواق المال والتكنولوجيا. وكان لمثل هذه العروض تأثير كبير على زيادة رأس المال في السنوات الأخيرة. ولكن لم تكن السلطات التنظيمية حول أنحاء العالم مستعدة لإدخال مثل هذه النماذج الجديد في مجال التمويل.
لذلك تختلف مناهج تنظيم طروح العملات الأولية من دولة إلى أخرى. على سبيل المثال حظرت حكومة كل من كوريا الجنوبية والصين عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية. في الجانب الآخر تقوم الدول الأوروبية والولايات المتحدة على تطوير لوائح معينة لتنظيم سلوك عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية.
قامت الإمارات العربية المتحدة و استراليا وهونج كونج بالفعل بنشر بإطلاق إرشادات منشورة تحكم عمليات الطرح الأولي للعملات.
أمثلة على طرح العملة الأولي (ICO)
- يعتبر العرض الأولي الخاص بـ Ethereum الذي تم إطلاقه في عام 2014 من أبرز الأمثلة على عرض العملة الأولي. حيث جمعت Ethereum ICO 18 مليون دولار, وتم جمعها على مدار 42 يوم. بدأ ICO على مرحلتين في عام 2015 لشركة Antshares والتي سميت لحالا ب Neo. انتهت المرحلة الأولى في أكتوبر 2015 واستمرت المرحلة الثانية الى سبتمبر 2016 وخلال هذه الفترة حققت الشركة حوالي 4.5 مليون دولار.
- عملة كاردانو ADA: تطورت عملة كاردانو بفضل جانب عديد من عملة ايثريوم, وكان لديها طرح أولي أكثر نجاحاً منها حيث جمعت حوالي 62.2 مليون دولار في يناير 2017. وفي النهاية ستنضم الى أكبر خمس عملات رقمية في العالم من خلال قيمتها السوقية.
- يوجد العديد من عمليات ICO الفاشلة. وتعد عملات التنين Dragon Coin من أشهر الأمثلة في عمليات الطرح. حيث جمعت في مارس من عام 2018 320 مليون دولار. بعد ذلك وبسبب أنها كانت متاحة للتداول العام, تسببت سلسلة من الخلافات في خفض الأسعار بشكل فوري وفي عام 2021 انخفضت قيمتها السوقية الى حوالي أقل من مليون دولار.
من الممكن أن يحمل الاستثمار في ICO بعض المخاطر الجدية. وبالرغم من ذلك فإن الواقع يشير إلى ازدياد شعبية هذا النوع من الاستثمار بشكل كبير. حيث ساعد ظهور تقنية بلوكشين والعملات الرقمية في التعزيز من شعبية مصطلح ICOs. و تم جمع في عام 2017 أكثر من 7 مليارات دولار باستخدام عمليات الطرح الأولي للعملات وتضاعف هذا الرقم تقريبا في عام 2018.
